Продажа действующего бизнеса при банкротстве: как сохранить предприятие для нового владельца

Несостоятельность юридического лица не всегда заканчивается распилом активов по частям. Норма 110 закона 127-ФЗ разрешает продажу бизнеса при банкротстве юридического лица единым работающим лотом - со станками, складом, клиентской базой, товарным знаком. Долги остаются за прежним владельцем. Для покупателя - шанс зайти в работающее производство без чужой задолженности.

Что входит в предприятие по статье 110: активы без долгов

Предприятие в смысле статьи 132 ГК РФ - не строчка в реестре. Это имущественный комплекс: участок под цехом, само здание, станки, инвентарь, сырьё, права требования к контрагентам, фирменное наименование, товарные знаки. Сюда же - клиентская база и наработанные договорные связи.

Принципиальный момент. Денежные обязательства должника и обязательные платежи в комплекс не включаются (пункт 1 статьи 110 закона о несостоятельности). Задолженность остаётся на балансе банкрота. По нашему опыту именно это и делает такие сделки привлекательными: инвестор берёт чистые активы без чужой недоимки перед налоговой и поставщиками.

Сравните с обычной куплей-продажей предприятия по ГК (норма 562). Там действует обратное правило: долги переходят к покупателю. В банкротном производстве такого нет - все требования уже включены в реестр и удовлетворяются из выручки за лот.

Второй сценарий - норма 139 того же закона. Поштучная реализация: станки отдельно, недвижимость отдельно. По нашей практике сумма от такой «разборки» в 1,5-2 раза ниже, чем выручка за единый лот сопоставимого предприятия.

В рамках конкурсного производства при банкротстве ООО назначенный судом специалист выбирает между двумя путями.

Когда возможна продажа единым лотом и кто её проводит

Закон допускает реализацию бизнеса целиком в двух процедурах. Первая - внешнее управление при банкротстве юридического лица: сделку готовит внешний управляющий с согласия собрания держателей требований. Вторая - конкурсное производство, где предприятие выставляет конкурсный управляющий.

Само банкротное дело по компании возбуждается при долге от 2 000 000 рублей, не погашаемом дольше трёх месяцев. Планка установлена ФЗ-107 от 18 марта 2024 года. До этой даты порог был в 6,5 раза скромнее - 300 тысяч.

Единый лот уместен не всегда. Если на рынке есть инвестор, готовый купить работающее производство, - лот формируется. Иначе назначенный специалист переходит к раздельной распродаже по норме 139.

Мы считаем, что решение принимать нужно рано - на первом-втором заседании. Затягивание убивает стоимость: персонал увольняется сам, контракты обнуляются, оборудование простаивает.

Судебная практика 2024-2025 годов ориентирована на приоритет единого лота. Ориентир - Обзор Верховного Суда от 25 апреля 2025 года.

Как управляющий выставляет бизнес на аукцион

Сначала - оценка. Без неё движение дальше невозможно: пункт 2 статьи 110 обязывает привлечь независимого оценщика по правилам ФЗ-135 от 29 июля 1998 года. Рыночная стоимость становится стартовой ценой первого аукциона. Услуги оплачиваются из имущества банкрота.

Дальше - положение о реализации. В нём фиксируются начальная цена, шаг аукциона, размер задатка, конкретная электронная площадка. Документ утверждают сначала собрание держателей требований, потом суд.

Не позднее чем за 30 дней до даты аукциона назначенный специалист размещает сообщение в газете «Коммерсантъ» и на портале ЕФРСБ (bankrot.fedresurs.ru). В объявлении - состав лота, стартовая цена, шаг, реквизиты задатка, площадка, порядок осмотра.

Задаток ограничен сверху: не более 20% начальной цены. У победителя он засчитывается в сумму покупки. Проигравшим деньги возвращают в течение 5 рабочих дней.

Чтобы понимать мотивацию: фиксированный гонорар управляющего - 30 тысяч рублей в месяц. Сверху - проценты от того, что фактически уплачено держателям требований: 7% при удовлетворении до четверти долгов, 6% - до половины, 5% - до трёх четвертей, 3% - свыше.

Если покупатель не нашёлся: снижение цены и публичное предложение

Первая площадка показала пустоту: заявок не было либо никто не предложил цену выше стартовой. В течение 5 рабочих дней назначенный специалист публикует сообщение о повторных торгах. Стартовая цена снижается ровно на 10%.

Второй аукцион тоже не состоялся? Включается режим публичного предложения. Цена снижается поэтапно - в периодах, заранее закреплённых в положении о реализации. Конкретные шаги и длительность каждого этапа определяет утверждённый документ. Победитель - первый, заявивший цену не ниже текущей. Принцип «кто успел».

Альтернатива - выкуп самими держателями требований. Если оба аукциона признаны несостоявшимися, реестровые лица и уполномоченный орган вправе сами приобрести лот по стартовой цене повторных торгов. Срок жёсткий - 30 дней.

Когда не сработал ни один формат - возвращаются к раздельной распродаже. По нашей практике до этого этапа доходят дела со специфическими активами: узкоспециализированное производство, объекты под снос, имущество в проблемных регионах.

Что получает покупатель и что остаётся за должником

Новый владелец забирает работающий комплекс: оборудование на ходу, недвижимость с действующими договорами аренды, права требования, товарный знак. Без долгов прежнего собственника.

Трудовые договоры тоже переходят. Автоматически, со всем персоналом на дату сделки (пункт 5 статьи 110, статья 75 ТК). Покупатель становится работодателем для всех - от уборщицы до главного инженера. Просто так уволить никого нельзя: смена собственника не основание для расторжения договора. Если сам работник не хочет продолжать - у него есть право уйти по подпункту 6 части 1 статьи 77 ТК.

Отдельная история - залоговое имущество в составе лота. Допустим, цех заложен банку. При продаже залог переходит на вырученные деньги: покупатель забирает имущество чистым. Банк получает свою долю по правилам нормы 138: 80% - для конкурсного взыскателя третьей очереди, 70% - для требований первой-второй очереди.

За должником остаётся всё, что не было активом: реестровые требования, текущие платежи, налоговая недоимка. Они закрываются из суммы, которую дал аукцион.

Сегментация работает в обе стороны. Директору важно: единый лот - не похороны компании. Производство продолжит работу у другого собственника. Инвестору важно другое: он покупает рабочий актив.

Лицензии, персонал и риск оспаривания сделки

Лицензии - болевая точка. К покупателю они автоматически не переходят. Норма 18 ФЗ-99 «О лицензировании отдельных видов деятельности» прямо говорит: разрешение выдаётся конкретной компании, передать его нельзя. Если бизнес держался на лицензии - медицина, фармацевтика, охрана, образование - новому собственнику предстоит получать разрешения заново.

Исключения узкие. Лицензии на пользование недрами могут быть переоформлены - норма 17.1 ФЗ-2395-1 «О недрах».

Второй риск - оспаривание сделок при банкротстве юридического лица. Норма 61.2 направлена на отмену подозрительных операций должника: сделки с неравноценным встречным исполнением могут быть оспорены в течение 1 года до возбуждения дела, операции с причинением вреда правам реестровых лиц - в течение 3 лет. Если торги прошли по правилам и цена подтверждена независимым оценщиком - риск минимален.

Перед подписанием договора покупателю важно проверить документы: положение о реализации, отчёт оценщика, протоколы заседаний, сообщения в ЕФРСБ. Мы считаем, что и продавцу, и инвестору одинаково выгодно соблюдение каждого формального шага.

Что в итоге

Продажа единым лотом - инструмент, который при грамотном применении даёт реестровым лицам больше денег, а компании - шанс продолжить работу под другим знаменем. Ключевое решение о формате реализации принимается в начале процедуры, а не на стадии аукциона. Расчёт стоимости и анализ рисков лучше делать до подачи заявления: и тому, кто оценивает несостоятельность фирмы, и тому, кто рассматривает покупку предприятия на торгах.