Конкурсная масса должника: что включается и что остаётся за бортом

Баланс - 80 миллионов рублей. На торгах собрали девять. Такое расхождение взыскатели видят чаще, чем хотелось бы.

Конкурсная масса - имущественный пул компании-банкрота. Именно за счёт него рассчитываются с долгами в конкурсном производстве. В состав входит всё, что принадлежало организации на дату открытия производства и выявлено позднее (норма п. 1 статьи 131 закона о банкротстве).

Между «входит в состав» и «кредитор получит деньги» - огромная дистанция.

Что входит в конкурсную массу юридического лица

Базовое правило: всё, что принадлежит компании на праве собственности. Четыре группы.

Материальные объекты. Недвижимость, оборудование, транспорт, запасы, деньги на счетах, ценные бумаги, доли в уставных капиталах других организаций. Главная ловушка - балансовая стоимость. Станок 2019 года числится по шести миллионам, на аукционе уходит за 900 тысяч.

Дебиторская задолженность. Право требования к третьим лицам - полноценный актив. Управляющий взыскивает долги через суд либо продаёт право требования на торгах через уступку. Безнадёжная дебиторская задолженность уходит за 8 - 12% от суммы. Три миллиона на балансе - это 280 - 360 тысяч живыми деньгами.

Нематериальные права. Товарные знаки, патенты, права на программное обеспечение, зарегистрированные права аренды недвижимости продаются на аукционе. Исключение: лицензии, выданные персонально организации и непередаваемые по закону. Разрешение на розничную торговлю алкоголем - типичный пример. Привязано к конкретной фирме, к покупателю не переходит.

Имущество, возвращённое через оспаривание. То, что фирма вывела до банкротного дела по сделкам, признанным недействительными, возвращается в пул. Оспаривание сделок при банкротстве охватывает 1 год - для неравноценных сделок и 3 года - при доказанном умысле причинить вред. В нашей практике именно через эту работу реальный состав нарастал на 30 - 60% относительно первой инвентаризации.

Заложенное имущество входит в состав целиком.

Какое имущество суд исключает из конкурсной массы

Норма об исключениях (статья 132 закона о банкротстве) устанавливает три категории.

Изъятое из оборота. Ядерные материалы, отдельные виды вооружений. Продать нельзя - управляющий уведомляет собственника, тот забирает объект. В пул он не входит.

Ограниченно оборотоспособное имущество. Оружие, лицензируемая медтехника, отдельные виды авиатехники. Включается в состав, но реализуется только специализированным структурам с разрешением. Передача иным покупателям незаконна.

Социально значимые объекты. Школы, больницы, спортивные сооружения, коммунальная инфраструктура - через конкурс с условием сохранения целевого назначения. Если продать не удаётся, передаются муниципалитету. Жилищный фонд социального использования на аукцион не выставляется - переходит в муниципальную собственность напрямую, вопрос компенсации суд решает индивидуально.

Чужое имущество. Арендованная техника, ценности на хранении, лизинговое оборудование - вне состава. По постановлению Пленума ВАС от 14 марта 2014 года № 17 предмет лизинга при банкротстве должника остаётся у лизингодателя вне зависимости от суммы внесённых платежей. Записано на балансе ≠ принадлежит компании - это разграничение важно при анализе.

Залоговые активы в конкурсной массе: расщепление выручки 70/20/10 и 80/15/5

Заложенное имущество продаётся на аукционе. Залоговый держатель получает не вещь, а деньги с приоритетом. Начальная цена - по отчёту независимого оценщика.

Пропорции зависят от типа залога.

Обычный залог - 70/20/10. Правило о распределении выручки (п. 1 статьи 138 закона о банкротстве): 70% - залоговому держателю в счёт основного долга и процентов; 20% - взыскателям первой и второй очереди; 10% - судебные расходы и вознаграждение управляющего.

Банковский залог - 80/15/5. Только если предмет обеспечивал кредитный договор с кредитной организацией: 80% - банку, 15% - первой и второй очереди, 5% - на расходы. Займ от контрагента под залог - это 70/20/10, не 80/15/5.

По нашему опыту, залоговые держатели нередко переоценивают защищённость своей позиции. Производственный цех в удалённом районе на повторных торгах уходит за 40 - 50% начальной цены. Семьдесят процентов от сорока - совсем не то, что ожидалось при выдаче займа.

Если выручки больше долга - остаток поступает в общий пул. Если не хватило - держатель залога включает непокрытую разницу в реестр как обычный кредитор третьей очереди.

Как управляющий формирует перечень активов: инвентаризация и оценка

Арбитражный управляющий проводит инвентаризацию не позднее 3 месяцев с открытия конкурсного производства. Результаты публикуются в ЕФРСБ в течение 3 рабочих дней. Аукционы не стартуют до этой публикации.

Инвентаризация охватывает не только материальные объекты. Туда входят дебиторский портфель, нематериальные права, права требования. Здесь кредиторы обнаруживают первые расхождения: в бухгалтерии - дебиторская задолженность на 20 млн, реально взыскиваемой - три-четыре.

Значимые позиции оцениваются независимым оценщиком. Расходы на оценку - текущие, списываются в приоритете. Мы видим: инвентаризация затягивается там, где у предприятия запутанный учёт - несколько юридических лиц в группе, имущество на балансе дочерних структур. Три месяца превращаются в пять-шесть.

После первой инвентаризации состав пополняется через выявление скрытых объектов и возврат по оспариванию. Всё возвращённое выставляется на продажу предприятия на торгах наравне с остальным.

В какой очерёдности кредиторы получают деньги из реализованных активов

Деньги распределяются строго по очерёдности.

Первыми - текущие платежи. Аренда, зарплата работников в период дела, вознаграждение управляющего - погашаются вне реестра, до любых других требований.

Затем - реестровые три очереди. Первая: граждане, которым организация причинила вред жизни или здоровью. Вторая: зарплата и выходные пособия работникам, авторские вознаграждения. Третья: все остальные - банки, контрагенты, налоговая.

Залоговые держатели - параллельный поток. Приоритет получают из выручки от конкретного предмета залога, а не из общего котла.

После полных расчётов остаток передаётся учредителям (участникам) компании. На практике - редкость.

Два актуальных числа. Банкротное дело по юридическому лицу возбуждается при сумме требований не менее двух миллионов и просрочке свыше 3 месяцев (порог обновлён в мае 2024 года). Прежняя отметка - 300 тысяч. Больше не действует. Для стратегических предприятий - один миллион.

Заявитель-юридическое лицо при подаче заявления уплачивает госпошлину 100 000 рублей (подп. 4.1 п. 1 статьи 333.21 Налогового кодекса, с 8 сентября 2024 года). Прежняя ставка - 6 000 рублей. Льгота - только для граждан-должников.

Что реально определяет итоговые выплаты

Три фактора влияют на то, сколько достанется заявителям требований.

Первый - что выявлено при инвентаризации. Пассивный управляющий фиксирует только очевидное. Кредиторы на собрании вправе требовать активной работы.

Второй - что вернули через оспаривание сделок. В нашей практике в делах с активной работой по подозрительным сделкам реально распределяемые позиции вырастали в полтора-два раза.

Третий - правильно ли квалифицированы залоговые позиции. Ошибка в типе залога меняет расщепление выручки. Десять процентов разницы на объекте в 30 миллионов - три миллиона в ту или иную сторону.

Анализ реального состава имущества нужен до подачи заявления. Проверить баланс, оценить дебиторский портфель, разобраться с залогами - это позволяет понять, стоит ли тратить сто тысяч на госпошлину. Подождать инвентаризации - значит узнать правду через полгода.